党的“十八大”报告为中国经济发展与改革开放提出了具体的战略部署，明确提出坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调，促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。新型城镇化将成为未来中国扩大内需、促进产业升级和经济结构调整、推动经济持续增长的重要引擎。由国家发改委牵头编制的《全国促进城镇化健康发展规划（2011-2020年）》初稿认为“城镇化将在未来10年拉动40万亿投资”，“全世界最大的投资机会，就是中国的城镇化。”
在推进新型城镇化的进程中，资本市场大有可为。资本市场作为优化资源配置的重要平台，对于引导投资、促进经济发展方式转变具有不可替代的积极作用，资本市场可以利用自身的融资能力、资源优势配置功能和机制转换功能服务新型城镇化建设，促进结构调整与产业升级，实现资源的优化配置，加速城镇化进程，提高城镇化效率。在此过程中，城镇化建设也必将为资本市场发展注入活力，促进多层次资本市场建设，对于提升资本市场空间和规模具有重要意义。
中国当前城镇化率已突破50%，未来还有相当大的提升空间。传统城镇化投融资模式下，政府是城镇化建设中投融资的主体，债券投资是主要方式。随着城镇化进程的深入，传统投融资模式已经越来越不适应战略发展的要求，主要表现在：融资主体和融资模式单一，过分依靠政府和债权融资，城镇化融资缺口较大，财政税收难以满足；地方投融资平台不规范且债务风险较大。有数据显示，2012年1至10月，仅地方融资平台发债规模已近6000亿元，超出去年全年1500多亿，这表明政府债务水平仍在快速上升。随着人口老龄化和经济增速的下滑，仅靠举债将加重政府负担，同时也难满足城镇化的融资需求。此外，中小微企业融资难也是一个比较突出的问题。面对新型城镇化建设的要求，必须寻求投融资模式的转变，必须充分利用资本市场，实现融资主体多元化、融资模式多样化。
资本市场支持新型城镇化建设可以从拓宽融资渠道、丰富投融资主体、金融创新、多层次资本市场建设等方面入手。具体来讲，可以采取以下举措：
一、股权融资与债券融资并举、实现融资模式多样化
（1）加强上市宣导、推介和企业培育
积极宣导资本市场理念，推动企业改变传统借贷观念，帮助企业运用资本市场开展直接融资，促进企业产业升级和可持续发展。针对不同行业和不同发展阶段的企业，推荐适合的投融资服务，对于符合城镇化战略和上市要求的优势企业，适时帮助其进行股份制改造。根据主板市场、中小企业板市场和创业板市场的不同定位，引导企业从自身规模、市场定位和产业特点等出发选择合适的上市途径。支持企业在主板、创业板、“新三板”上市。同时也鼓励中小企业通过发行企业债、公司债、可转换债、私募债等进行直接融资。
（2）在继续做好地方投融资平台建设的同时，加强股份制改造。在传统依靠政府发行城投债的基础上，一方面可以进行地方投融资平台的股份制改造，改变融资模式和融资结构，实现债权融资与股权融资并举，鼓励转债务为股权的金融创新，切实缓解城镇化的资金压力；另一方面，也可以引入多元化的投资主体，改变单纯依靠政府的模式，形成自上而下、自下而上相结合的投融资服务体系。
（3）发行优先审核，开辟绿色通道。对于有利于城镇化建设的民生类基础设施产业、民生类服务业、生产性服务业、现代化农业给予上市支持。开辟绿色审核通道，证监会给予优先审核、优先上市的政策。
二、引导资金投向、推动传统产业技术改造和优势企业兼并重组
城镇化和工业化、信息化、现代农业化密不可分，必将带动相关产业链的投融资需求，拉动内需，促进产业升级和结构调整。资本市场可以充分发挥资源配置功能，通过资产重组，兼并收购等，使资本市场的资金向城镇化、工业化、信息化和现代农业化过程中的重点行业和优势企业倾斜，促进传统产业的技术改造，推进产业整合，实现优胜劣汰，有效提升产业层次，助推经济结构调整和经济发展方式转变。
证监会数据显示，当前A股上市公司闲置的募集资金年均达到3580亿元。如果引导这些趴在账上睡大觉的资金积极投资于“新四化”的重点行业和优势企业，无疑会给正在推进的新型城镇化建设提供巨大的资金支持，有效促进实体经济的升级与转型，加快新型城镇化的进程。去年底，证监会公告的《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》适当放松了对闲置募集资金投向的闲置，允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品。为此，我们认为监管层在引导和鼓励上市公司募集资金投向“新四化”的同时，可进一步加强配套的制度建设，明确闲置募集资金可投资于“新四化”的政策导向，并出台配套的优惠政策，进而通过政策引导切实加强对城镇化建设的支持。
三、不断进行金融创新，开辟新的融资方式
面对城镇化巨大的融资需求，资产证券化提供了一种新的融资渠道。它可以引入更多的社会资本参与城镇化建设，解决政府投资的可持续问题。对于急需融资的中小企业而言，这一试点也能降低融资难度和信贷门槛，有助于缓解中小微企业融资难问题。此外，还可设立产业投资基金，吸引更多的民间资本、社会资本参与城镇化建设，从而形成多元化、全方位的投融资体系，为城镇化提供强有力的金融支持。
四、积极发展区域股权交易市场，建设多层次资本市场
加快区域股权交易中心的运作，积极推荐符合条件的、参与“新四化”建设的中小微企业到新三板或区域股权交易中心挂牌融资，解决中小微企业融资和股权流动问题，帮助这些企业有效利用资本市场融资平台，实现资本与产业发展的良性互动，帮助企业做大做强，培育主板、中小板、创业板的后备军。通过发展区域股权交易市场，建设多层次资本市场，引导资金、劳动力、技术、人才配置到城镇化建设中，为加快城镇化进程、实现经济内涵式增长注入持续动力，促进城镇化质量与效益的统一。
